分析（宠物食品、用品、医疗保健）附20页报告AG真人澳门百家家乐宠物细分市场发展与预测
预计在2 026 年龙1 龙2 龙3 市占率提升至1 1★▷○.8%1★○.8%/5 2•●▪•▪.0%2▪▼□….0%•▽▷△=▽，流量变贵的背景下▷□■●▲，价格端和配方端竞争激烈□△▽▪；总的来说▪☆▼，同时▪…▼○○，2 022 年我国宠物医院龙1 龙2 龙3 市占率分别为9 ☆●◆….4%/4▪▲.0%/ 1-▲□◇△•.3%▼■=？
由于宠物赛道的高成长性=•◇，此前受到一级市场的青睐◇◁□△，大量资金的涌入塑造出当前我国宠物赛道的竞争格局☆▼。本部分我们从美日韩等成熟市场出发■■▽○，参考我国当前的市场竞争情况以及市场的投融资热情•◇，测算2 026 年各细分赛道龙三的市场空间有多少●□▷◆。
C R10 为1 7▽=•.6%7-▲☆▪●□.6%（相较于2 021 年同比提升3pct3pct）○◁▲△，资金向头部品牌集中◁•▷，宠物医院在高进入门槛▪…▷、收并购和市场出清加剧的背景下△■，带动营收达到4 2/20/7 亿元●-=▽○，市场格局开始优化◁☆★◇…○，相较于2 021 年美国龙头2 0% 的市占率和33% 的C R10 来看○◆•■●，资本端趋于冷静△☆，因此中小企业的存活困难加剧…▷△□。单纯通过概念的打造激活市场变得更难★▪▪◇●△。
宠物药品占据宠物医疗最大市场份额□▲=▷☆★，宠物医院作为诊疗载体=★•-=•，承担重要职责•■…。据弗若斯特沙利文◁◇●■，2 022 年宠物药品 宠物医院 其他分别占据宠物医疗赛道5 0▽☆◆◇•….0%/28●•△▲.0%/22□•◇▽▽.0% 的市场份额•☆-■▼，其中宠物医院的市场占比相较于2 016 年提升了4 △◁▪-○.64 pctpct▷◆▽，作为诊疗的重要载体▼■▷•…▲，宠物医院承担了更重要的职责★▽◇•▽，宠物药品市场占比保持不变□◇…▼▲，疫苗△■☆=、驱虫药等需求更偏刚性支撑•◇★▪。往后看○★，刚性支出支撑宠物药品市场○▼□▽△=，预计市场份额仍保持在5 0%0%▽▷=，市场规模达5 94 亿元▽□☆◁，4 年C AGR10▲◇.84%AGR10…●▲.84%▲-•=，宠物医院受益于宠物老龄化加剧对宠物诊疗的需求提升■…，预计带动宠物医院占比在2 026 年提升至2 9▪•-▪.8 pctpct▼◆▼◆，市场规模达到3 54 亿元○■○，4 年C AGR 1 2▷■•◇▽▲.57% ○○••□。
据欧睿○-◆△-，2 021 年我国童装市场市占率前三的公司分别为森马 安踏 优衣库■▪□▽，市占率分别为7 □◇…○.1%/2◇△••-▷.0%/ 1=□◇◆◆.3%▼-△，据欧睿▷○…★=☆，2 021 年全球宠物用品公司市占率前三分别为中央花园和宠物公司（3 7%）•…○、德国拜耳（3 5%）--…▪★、雀巢（3 1%）-▼。结合我国童装市场和全球宠物用品市场情况○▪△▼■，我们预计到2 026 年我国宠物用品市占率前三的公司分别实现市占率3 ▪□○.5%/2□▲△▽.0%/ 1…★◆.5%▽■▽，市场规模分别为1 9/11/8 亿元…••，品牌端将呈现出明显的长尾市场特征▲•◁•☆。返回搜狐☆◇▽…，查看更多
利润端出现分化▼★◆■告AG真人澳门百家家乐宠物细分市场发展与预测，进入2 022 年◇▲▪，另一方面□☆，目前的困难已经逐步从如何获得成功转向如何守住成功▷◇◁▷★，整体投资集中在头部企业-◁□△，这对宠物食品企业有更高的要求=▪，存量消费者的数量增多☆○▼▼▷■，整体资本端偏冷的情况下▷○△◁▲，如何守住成功成为关键▼-▽▪。
体户为主◆○■。2 015 年后▼◁●▲●■，高瓴资本等机构重仓宠物医疗领域★★◆◁，催化了行业的加速成熟•▲●▷▽●，2 015 年宠物医疗新成立公司也达到高点◁☆●▲●-，年新增2 2 家公司○▼▷★，此后受创业高门槛☆▷■•■▽、资金集中推力的影响★-▪■◁◇，创业热情下降□◁▪-，2 020 2022 年在该领域没有新增公司▪■=△=-，相反■□▷●▲•，行业龙头收并购多现◇☆◁，新瑞鵬2 015 2020 年间•◁▲▽，收购了安安宠医▷•◇△、芭比堂动物医院等多家医院○☆☆，至2 021 年○●☆▽，新瑞鵬在全球已经拥有1 600 多家门店☆■。但从整体市场分布来看▷▪△◆…，单体医院占据重要市场份额△▽□-★★，据2 022 年中国宠物医疗白皮书显示•▷，1 家 2 5 家5 家以上宠物医院的市场占比分别为4 9▲▪.9%/28☆☆▷-….9%/21□■.2% 21•••○.2%▪●□★，分散化仍然明显…◇▲▪。
过去▼•★，我国宠物食品赛道受益于资本端高热情▽■•◇◁膜键盘 玩游戏该如何选择AG真人游戏平台 虽说机械键盘的手感出色▽=，反应灵敏●-•○，包括其长久的使用寿命和不凡的性能都是薄膜键盘所无法比拟的▪●，但是其最致命的的缺点■◁=：高昂的价格-▪○=◁ 更多 膜键盘 玩游戏该如何选择AG真人游戏平台、强大代工厂支撑及线上化转型加剧□◁○•▪●，△▷“用钱换流量○▼”的模式被打通-…◆，叠加过去大量新养宠人群进入市场◆■■▼，品牌认知较弱▪▽■■-□，催化大量新企业进入市场…★。宠物食品作为宠物赛道中规模最大□★•★△●、消费黏性最强的细分领域▷•，受到资本端的大力追捧AG真人澳门百家家乐▲•☆▼●☆，2 021 年以前宠物食品的投融资数量及金额整体偏高▪-●，品牌端可以用于营销推广的资金充足…▽，同时我国大量的代工厂商为品牌端提供强劲支撑★••△□，伴随我国电商平台发展的红利期▷☆-●☆◇，大量品牌通过线上流量实现品牌打造•☆=☆-•，市场上出现了很多快速兴起的新兴品牌△=○•，同时也快速淘汰了大量资金端无法支撑的品牌••□○，品牌换血速度快◆■□□•…。在新养宠群体为主的市场氛围中▲▲△，品牌整体认知度较弱△•▲▷，营销端抓住消费者的眼球就存在成功的基因-◆★，因此催化了大量新企业进入市场★□…=，我国宠物食品赛道C R10 从2 013 年的41▪=.5 下降至2 019 年的27◇○☆•▪.2 %%…▲▷▷▪☆，市场进一步分散•◆◆=。
从公司个体情况来看▽■，我们认为宠物用品与童装赛道具有可比性◇••…○。1 购买者和使用者之间存在不同□△▼☆★=；2 市场品牌众多•◆●，没有品牌形成超高市占率规模□-；3 拥有较强大的代工厂中枢◆◁•，品牌方可以专注品牌打造□▷•，自建工厂的压力较小▷□▼△；4 产品端更新较快●▪■◇□，需要不断的新产品保持溢价能力和用户新鲜感•★▪◇◆；5…▽▽▷•▼. 品类从可选向必选过渡•●●▪○▼，从平价向高端定制化过渡△▼=•▼。我们认为•■，童装品类相较于宠物用品品类更早的完成了从可选到必选○□▷■…•，以及向定制化的转变▲●▪△•●，因此我们可以参考2 021 年童装品类的市占率情况▪▲▼•◆•，对标全球宠物用品品牌▷□，测算行业市场格局●○。
宠物用品细分赛道多样▼●▲■◁，各品类渗透率提升可期◇●▪◁…。宠物用品主要包括生活用品（宠物窝 垫○△◁、食具■•…、饮水器）☆▷•、清洁用品-◇◆、宠物玩具（球类★□★●▽▷、磨牙类训练玩具）▼▪▲●■☆、宠物服饰（项圈◆▽•●▪▽、鞋子□•□、衣服）等大类●▷•。其中清洁用品具备快速消耗的特点▷==▪□•，市场需求量较大且复购率高▪◆•●▽；生活用品中食具和水具智能化趋势明显▽●◁•；随着年轻宠主对宠物情绪的愈发照顾及关注▼•△，宠物玩具发展方向未来将更加强调人宠互动◇-▷…□△；宠物服饰一方面向普及化驱动-▼，另一方面将朝着高端化定制化方向发展…◆●★•。从各品类渗透率来看△▽▷▪★=，生活用品 清洁用品 宠物玩具渗透率分别为6 3%/61%/56% 56%▽△△，相较于宠物食品渗透率而言☆★◇□，从可选向必选的进一步进阶中□▽•=，渗透率仍有提升空间▽▪。
头部企业加强供应链整合及优势资源赋能◆▲●，有望提升利润弹性▪○=○••。头部企业经过快速的收并购后▷●•□，当前利润整体表现承压★◇■▼，但是我们从未来看▼▽▽○，供应链网络的整合○☆…、优势资源的赋能★▽•□○、管理团队的整合▽●、规模效应的实现等▪•，都对利润端有较为正向的利好▷◁★▷☆•。
流量变贵△◇，存量消费者向理性化进阶☆○△●△，投融资数量明显下降▪●▼■☆，一方面线上流量红利期接近尾声■▲□，线上平台费用投放的费效比下降▷…○◇☆，
国产动物疫苗以经济宠物为主•★◁○，当前宠物疫苗产品以进口为主○◇▷…▼•，产品供不应求•▽■…▲•。此前由于我国宠物相较于经济动物更偏小众●••◇，在长研发时间▪…★•模混彩长续航的百元级无线评测AG真人游戏！、重研发投入和回本周期长的背景下◇-■•，我国动保企业主要以经济动物的疫苗研发为主◁▼▪-，因此我国宠物疫苗基本依赖进口△◆，进口品牌包揽了宠物疫苗市场TOP5TOP5●-……，狂犬疫苗市场TOP4TOP4●•●◆，以及宠物传染病疫苗市场TOP5 ▼★•。以其中的典型猫三联为例=▪▼▷▼，此前我国只有硕腾的妙三多产品获批国产疫苗上市提速●△，国产替代增长可期■■。国内动保企业在前十年的积淀中逐渐迎来收获期△▷，在犬用疫苗方面○■◆=，狂犬病催化国产犬用疫苗更早出现▲=☆=•△，据农业农村部数据显示★■-，获批的国产犬类疫苗已有十多种◆○；在猫用疫苗方面•◆，8 月2 2 日农业农村部发布公告称•□，国产三款猫三联疫苗获批○▼▲▲▽▼，同时1 0 月1 7 日□◇▷☆，农业农村部再发公告□◇▼，国产猫三联又有一款获批▽▪▽▪。疫苗作为宠物每年需要的刚需产品•…，我国宠物疫苗市场渗透率不足3 %%☆○□●-，与国外4 0% 相比○◆□，未来市场提升空间广阔-△•◁…，当前我国国产宠物疫苗陆续上市及市场教育提速△…◆○，国产替代规模可期◇△☆▽。
据弗若斯特沙利文◇…，资本趋于冷静◆◇▪△，从消费者来看▽■▷▪，近几年新增消费者数量下降☆●，存量消费者普遍有更强的品牌认知度和对宠物食品的知识储备•○•=◆，宠物医院的被投资标的主要集中在了新瑞鵬集团■▽、瑞派宠物医院…■、瑞辰宠物医院和萌兽医馆等连锁宠物医院●▲○，当前▲▼▼-，行业内卷严重••。
宠物健康类产品快速增长□◆，头部品牌中已初现国产品牌身影-…。宠物健康类产品包括驱虫类产品▼□、保健类产品等■■，以2 023 年双十一京东战报来看=▪▼○，10 月2 3 日2 0 点至1 0 月2 4 日2 4 点期间▪…○，京东平台的宠物驱虫 健骨补钙 护肤美毛 宠物综合营养分别同增5/ 4/2▽…•▷=.5/2□▪☆▷◁.5 倍◆▽●，未来在宠物老龄化背景下-▽▪，对宠物健康类产品的需求增量可期•◆◆。细分品牌来看•☆▲▽，卫仕△▼○◆□、海正动保▽…△▷○、红狗三大品牌分别位列第3 •○=□■☆、6 -□▪、8 名▲▲◆☆▪，国产品牌已初现身影▲▪•，未来随更多国产产品获批上市▷◆▽-▲，格局有望进一步优化▽…。
从市场增速来看◁◇□，2 013 2017 年韩国宠物食品市场保持双位数增长■★••▲□，2 018 年后增速略有承压…▼◁=，2 020 年开始重回双位数增长区间◁•△▼▼★，对标来看▲◆◁，我国当前正面临宠物食品市场规模增速的换挡期●•=☆。因此我们认为2 013 年至2 018 年的韩国宠物食品龙三的演变格局更值得我们参考△●★△▽。据测算★○•▷，2 013 2018 年韩国宠物食品赛道中龙1 龙2 龙3 企业的市场份额分别提升了3 ○••■.7/2▷▪.6/1•▼○…-.4 pctpct（其中龙2 数据缺失★▷，我们按照均值进行线性外推）◆•，基于我国当前更分散的市场格局和更强的集中化推力◆-…▷，我们预测2 022
从市场增速◆△☆•分析（宠物食品、用品、医疗保健）附20页报、消费渠道○=、客户结构等方面来看▽△▪▽•，我国宠物食品市场变化与韩国2 013 年开始的变化有相似之处■▷■▷◇●。据韩国宠物食品协会■○▪=，韩国年轻人养宠意愿强■☆△，这与我国情况相同◁•△=▽；从消费渠道来看-=，韩国电商渠道发展较快○□▷■，据欧睿2 022 年中国宠物食品线 年韩国宠物食品线%▷…，线上均是宠物食品购买的主流渠道▷-☆□▪○。因此从整体市场表现来看AG真人澳门百家家乐▼▲▷▼，我国宠物食品市场和韩国宠物食品市场有很强的可比性■□。
有更明确的评判标准★●□◆◇★，新进入的消费者增速下降★▪•■▼=，市占率仍有提升空间□▷☆◇。随市场出清及收并购加剧○▪，打造品牌的困难加重▽●，中小企业受制于资金端压力或将加速出清…◇=。在当前近4 0% 的宠物医院亏损或持平的背景下=…◇，也使得行业新进入者明显下降▲○△？
对比美日韩▪○▼-，我国宠物食品赛道市场格局分散••△▲▪☆，增长空间较大-•…。从宠物食品公司的口径计算☆□-▪-，据欧睿数据▼•◆-▪，我国头部宠物食品公司市场份额与美日韩相比均有2 倍以上的差距□■☆▪▼☆，在当前资本投资冷静○▪△□、进入门槛提高以及头部企业收并购和持续营销下◇=▽▪，市场份额有集中趋势△▼。
C R10 从2 019 年的27•△▲▲.2 提升至2 022 年的2 9◇◆▪▽◁◆.8% •●▼…•。头部企业集中度较高★=•□，中小企业受制于资金端的压力或将加速出清☆■◁◆-•。有望实现进一步集中◇◁▽，4 年C AGR19☆◇-.2%/23-☆▽•…◁.0%/25●☆▪■△.4% ▼•◁▽◆○。
智能宠物用品赛道支撑起宠物用品投融资半壁江山◆=■▽。宠物用品赛道的投融资热情伴随宠物赛道整体热度的下行而下行-△■◆，从投资领域来看□▷▪□，2 019 年后近5 0% 的投资都集中在智能宠物用品赛道●○▽☆□，这与我国当前宠物用品智能化趋势相一致▲☆★；从投资标的来看•▪◇◆▪=，在品牌分散化背景下△•★•□◁，天使轮投资多现△△-，另一部分更多的集中在原有投资者的加仓中☆▲◆●■▪，这表明出当前环境下具备亮点的新品牌持续多现◇○△▲，同时部分头部品牌表现优秀▽•，信心较强◁▷■。但是从创业新公司的数量来看★◁▼•，2 020 年后▲…••◆-，宠物用品赛道基本没有新公司成立◁☆▽☆▲▲，因此品牌端的出现多源于各公司多品牌的孵化和公司间的收并购☆◆■。
